株の買い時を考えるブログ

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JT(日本たばこ産業) 株価が上がらない理由を考察

 

 

今回はJT(日本たばこ産業:2914)の株価が上がらない理由を考察していきます。

 

最近のJTはずっと株価が下落しているイメージしかないですね。笑 

 

 

 

 

JT(2914)株価情報

それではいろいろ指数などチェックしていきましょう。

 

基本データ

株価:2,818

PER:13倍

PBR:1.9倍

配当利回り:5.3%

 

2018/11/27のデータ

 

配当利回り「5%」を超える高配当です。

 

 

JTの事業内容

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参照:https://www.jti.co.jp/

 

会社名に「たばこ」とつくだけあってたばこ事業がメインです。

たばこを販売しているのはこのJTだけなので、独占禁止法に引っかからないのかと疑問ですがいろんな事情があるようです。

 

JTの事業内容は以下です。

・たばこ事業

・医薬事業

・加工食品事業

 

 

実際はたばこ事業だけやっているわけでもないです。

 

 

事業別セグメント情報

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国内たばこ:29%
海外たばこ:58%
医薬:5%
加工食品:8%

 

実は海外たばこが58%と売上の大部分を占めています。

 

 

JTの株価の推移

▼10年チャート

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▼2年チャート 

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株価は2013年に逆戻り。

 

この5年以内に買った人は全員含み損という、かなり残念な結果になっています。

 

高配当は底堅いイメージがありますが、じわじわJTの株価は下落しています。

 

 

JTの売上収益の推移

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参照:https://www.jti.co.jp/investors/individual/finance/index.html

 

国内たばこの売上が減少中。

 

2013年から国内たばこの売上が減少しています。

日本全体が禁煙ブームで、最近では喫煙する人自体減っているのを感じますね。

 

海外たばこの売上は横ばいです。

 

 

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JTの経常利益の推移

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利益はiCOSが登場した2015年以降右肩下がり。

 

 

2014年:3,629 億円

2015年:4,856 億円(過去最高)

2016年:4,216 億円

2017年:3,924 億円

2018年:3,700 億円(会社予想)

 

JTは世界的に見ると売上は第4位です。

完全にiCOSに食われてます。

 

 

JTの財務状況

自己資本比率:52%

有利子負債自己資本比率:26%

ROE:15%

EPS:219円

配当金:150円

 

キャッシュリッチ企業。

 

借金が少ないですね。

自己資本率も50%超えで合格ラインです。

ROEも高く、このあたりのステータスはやはり優秀です。

 

 

JTの株主優待

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参照:https://www.jti.co.jp/investors/stock/privilege/index.html

 

100株で「2,500円相当」のJTグループ商品がもらえる。

 

2018/11/27よりJTの株主優待制度が変更されています。

 

今まで優待は年間2回(6月、12月)もらえていましたが、新優待制度では12月末の1回が権利月で、さらに優待がもらうためには「1年以上株式保有」が条件となりました。

 

優待狙いの方は要チェックです。

 

 

JTの株価が上がらない理由

 

 

業績が右肩下がりで今後株価が上がるイメージも持てないから。

 

 

なんでJTの株価が上がらないのかって、シンプルにそんなに業績がよくないんですよね。

 

たばこ事業は儲かるとはいえ、結構厳しいと思います。

 

底打ちも確認できてない現状ではどこまで下がるか分かりませんね。

 

 

JTの配当金の推移

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参照:https://www.jti.co.jp/investors/individual/finance/index.html

 

配当金を出しすぎている。 

 

 

JTの2018年は以下の予想です。

◆予想一株あたり利益「206.6円」

◆予想配当「150円」

 

これは配当を出しすぎですね。

 

 

JTの配当性向の推移

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参照:https://www.jti.co.jp/investors/individual/finance/index.html 

 

今後これ以上の増配は考えにくい。

 

配当性向を見ても右肩上がりで、株価がこのまま横ばいだと今後の増配は難しいでしょう。 

 

JTは有名なキャッシュリッチ企業ですし、たばこ事業なので倒産することはまずないでしょう。

 

ただ購入するには株価の底打ちを確認してからですね。

 

 

以上。